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商人最終會把商品即麻布賣給消費者，不管是生產消費者(例如漂白業者)，還是把麻布用於私人消費的個人消費者。這樣一來，預付資本(加上利潤)就回到商人手中，他就能重新開始活動。如果在購買麻布時貨幣只是執行支付手段的職能，商人要在進貨後六個星期才支付，而如果他在到期以前已經把麻布賣掉，那末，他自己用不着預付貨幣資本，就能夠對麻布生產者實行支付了。如果麻布沒有賣掉，他就必須在到期的時候預付
3000鎊，但不是
302在麻布交貨的時候立即預付；而且，如果由於市場價格下降，他只好低於購買價格出售麻布，那末，他就必須用他自己的資本來補償虧損的部分。
既然商品經營資本在自行銷售的生產者手中顯然只是他的資本在再生產過程中的一個特殊階段上，即停留在流通領域的時候改採取的一種特殊形式，那末，是什麼情況使商品經營資本具有一個獨立地執行職能的資本的性質呢
第一，是下面這個情況：商品資本是在一個和它的生產者不同的當事人手中完成它最終轉化為貨幣的過程，即完成它的第一形態變化，完成它在市場上作為商品資本所固有的職能的；商品資本的這種職能，是以商人的活動，即商人的買賣行為為媒介的，於是這種活動就形成一種特別的、與產業資本的其他職能分離的、因而是獨立存在的業務。這是社會分工的一種特殊形式，結果是，一部本來要在資本再生產過程的一個特殊階段(在這裡就是流通階段)中完成的職能，現在表現為一種和生產者不同的、特別的流通當事人的專門職能。但是單有這一點，這種特殊業務還決不會表現為一種和處于再生產過程的產業資本不同的、獨立於產業資本之外的特殊資本的職能；例如，在商品經營只是由產業資本家的推銷員或其他直接代理人進行的地方，它實際上還沒有表現為這種職能。因此，還必須有第二個因素。
第二，這是由於獨立的流通當事人即商人在他所處的這個地位上要預付貨幣資本(他自有的或借入的)。那個對於處在再生產過程中的產業資本來說只表現為W—G，即商品資本轉化為貨幣資本或單純的賣的行為，對商人來說卻表現為G—W—G'，即同一商品的買和賣，因而表現為貨幣資本的迴流，這個貨幣資本在商人進303行購買時離開了他，通過出售又回到他手中。
在商人預付資本向生產者購買商品時對商人來說表現為G—W—G的行為，總是W—G，即商品資本轉化為貨幣資本；總是商品資本的第一形態變化，雖然對生產者或處于再生產過程的產業資本來說，這同一個行為可以表現為G—W，即貨幣再轉化為商品(生產資料)，或形態變化的第二階段。對麻布生產者來說，W—G是第一形態變化，即商品資本轉化為貨幣資本。這個行為對商人來說則表現為G—W，即他的貨幣資本轉化為商品資本。如果他現在把麻布賣給漂白業者，那末，這對漂白業者來說就是G—W，即貨幣資本轉化為生產資本或他的商品資本的第二形態變化；但是對商人來說，則是W—G，出售他所購買的麻布。
實際上，麻布廠主生產的商品資本只是這時才最終賣掉，或者說，商人的這個G—W—G，對兩個生產者之間的W—G來說，只是中介過程。或者，我們假定麻布廠主用賣掉的麻布的一部分價值向麻紗商人購買麻紗，那末，這對麻布廠主來說是G—W。但是對出售麻紗的商人來說，這是W—G，是麻紗的再出售；而對作為商品資本的麻紗本身來說，這只是它的最終的出售，它由此從流通領域轉入消費領域；是W—G，即它的第一形態變化的最終完成。因此，不管商人是向產業資本家購買東西，還是把東西賣給產業資本家，他的G—W—G，即商人資本的循環所表示的，對商品資本本身來說，對這個處在再生產過程的產業資本的過渡形式來說，始終只是W—G，只是它的第一形態變化的完成。
商人資本的G—W，只有對產業資本家來說，才同時是W—G，但對他所生產的商品資本來說卻不是這樣：這只是商品資本從產業家手中轉到流通當事人手中；只有商人資本的W—G才是執行職能的商品資本的最終的W—G。
304G—W—G只是同一商品資本的兩個W—G，兩次相繼的出售，它們只是對這一商品資本的最終的出售起中介作用。
因此，商品資本會在商品經營資本形式上取得一種獨立資本的形態，是由於這樣一種情況：商人預付貨幣資本，這種資本之所以能作為資本自行增殖，能執行資本的職能，是因為它只從事一種活動，即作為媒介實現商品資本的形態變化，實現它的商品資本職能，即實現它向貨幣的轉化，而這一點它是通過商品的不斷的買和賣來辦到的。這是商品經營資本的唯一活動；對產業資本流通過程起中介作用的這種活動，就是商人使用的貨幣資本的唯一職能。通過這種職能，商人把他的貨幣轉化為貨幣資本，把他的G表現為G—W—G'；並且通過同一過程，他把商品資本轉化為商品經營資本。
商品經營資本，只要它以商品資本的形式存在，從社會總資本的再生產過程來看，顯然不過是還處在市場上、處在自己的形態變化過程中的那部分產業資本，這部分產業資本現在作為商品資本存在和執行職能。因此，就資本的總再生產過程來說，現在要考察的只是商人預付的貨幣資本，這種貨幣資本是專門用於買賣商品的，因而只採取商品資本和貨幣資本的形式，而從來不採取生產資本的形式，並且總是處在資本的流通領域中。
