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資本不論是P還是P‘，終結時會再次出現在必須重新執行生產資本職能，完成生產過程的形式上。運動的一般形式P…P是再生產的形式，它與G…G’不同，不表示價值增殖是過程的目的。因此，這個形式使古典經濟學更加容易忽視生產過程的確定的資本主義形式，而把生產本身說成是過程的目的，好象就是要儘可能多和儘可能便宜地進行生產，要使產品去交換儘可能多樣的其他產品，一部分用於生產的更新(G—W)，一部分用於消費(g—w)。在這裡，由於G和g只是轉瞬即逝的流通手段，所以，貨幣和貨幣資本的特性都可能被忽視，
107全部過程也顯得簡單和自然，也就是說，具有淺薄的唯理論的自然性。
於是有人以為，資本主義生產的目的只是為了更好地滿足消費者的需要。其實，這只是達到目的的手段而已。同樣，在考察商品資本時，利潤有時被忘記，在說到作為總體的生產循環時，商品資本不過作為商品出現；而在說到價值的組成部分時，商品資本則作為商品資本出現。當然，積累也是用和生產一樣的方式來表達的。
在形式III W‘—G’—W…P…W‘中，循環由流通過程的兩個階段開始，並且和形式II P…P中的順序相同；然後出現的是P，並且它和形式I中一樣執行職能，即進行生產過程；循環以生產過程的結果W’結束。在形式II中，循環以生產資本單純的再存在P結束，同樣，在這裡，循環以商品資本的再存在W‘結束；在形式II中，資本在它的結束形式P上，必須使過程作為生產過程重新開始，同樣，在這裡，在產業資本以商品資本形式再出現時，循環也必須用流通階段W’—G‘重新開始。循環的這兩個形式都沒有完成，因為它們都不是用G’即已經再轉化為貨幣的、已經增殖的資本價值來結束。所以，二者都必須繼續進行，因而都包含着再生產。
形式III的總循環是W‘…W’。
第三種形式和前兩種形式的區別在於：只有在這種循環中，表現為價值增殖的起點的，是已經增殖的資本價值，而不是原來的有待增殖的資本價值。在這裡，W'作為資本關係是起點，並且作為這種關係，對整個循環起決定性的作用，因為這個循環還在自己的第一階段就既包含資本價值的循環，也包含剩餘價值的循環，而剩餘價值，即使不是就每一個循環來說，而是就平均來說，必須有一部作為收入花掉，經過w—g—w流通，有一部分作為資本積累的要素髮揮作用。
在W‘…W’形式中，全部商品產品的消費是資本本身循環
108正常進行的條件。工人的個人消費和剩餘產品中非積累部分的個人消費，包括全部的個人消費。因此，全部消費——個人的消費和生產的消費——作為W'的循環的條件進入這一循環。生產消費(其實也包括工人的個人消費，因為在一定界限之內，勞動力是工人個人消費的不斷的產物)是由每個單個資本自己進行的。
個人消費——除了資本家個人生存所必需的消費——只是作為社會的行為，而決不是作為單個資本家的行為包含在這個循環中。資本家個人生存所必需的消費也是(資本主義的)生產消費。這是因為，沒有資本家就沒有資本主義的生產。但這一點並不能作為資本家「應當」享有剩餘價值的理由。
在形式I和形式II中，總運動都表現為預付資本價值的運動。在形式III中，表現為全部商品產品的已經增殖的資本成為起點，並具有運動着的資本即商品資本的形式。只是在這個商品資本轉化為貨幣以後，這個運動才分成資本的運動和收入的運動。在這個形式上，社會總產品的分配(一方面分為個人消費基金，另一方面分為再生產基金)，同任何單個商品資本的產品的特殊分配一樣，已經包含在資本的循環中。
在G…G'中，包含有循環擴大的可能，這要看g中有多大的量進入更新的循環而定。
在P…P中，P能夠用相同的，也許更小的價值來開始新的循環，但還是代表規模擴大的再生產；例如，各種商品要素由於勞動生產率提高而變得便宜時就是這樣。反之，價值增大的生產資本也可以代表物質規模縮小的再生產，例如各種生產要素變得昂貴時就是這樣。這對W‘…W’也是適用的。
在W‘…W’中，商品形式的資本是生產的前提；在這個循環中在第二個W上，它重新表現為前提。如果這個W還沒有生產或再生產出來，循環就被阻止；這個W必須再生產出來，大部分
109必須作為另一個產業資本的W‘再生產出來。在這個循環中，W’是作為運動的起點、經過點和終點，因此，它總是存在着。它是再生產過程的經常性的條件。
W‘…W’還由於另一個要素而同形式I和形式II相區別。這三種循環的共同點是：資本開始循環過程的形式，就是它結束循環過程的形式，因此它又處在開端的形式上，重新開始同一個循環。開端的形式G、P、W‘，總是資本價值(在形式III中還包含它的增殖部分，剩餘價值)進行預付的形式，因而對循環來說是資本價值原有的形式；結束的形式G’、P、W'，總是循環中的前一個與原有形式不同的職能形式的轉化形式。
因此，I的G‘是W’的轉化形式；II終點上的P是G的轉化形式(在I與II中，這種轉化都是由商品流通的簡單行為，由商品和貨幣的形式換位引起的)；III的W'是生產資本P的轉化形式。不過在III中，第一，這種轉化不僅關係到資本的職能形式，而且也關係到它的價值量；第二，這種轉化不是屬於流通過程的單純形式換位的結果，而是生產資本各個商品組成部分的使用形式和價值在生產過程中完成的現實轉化的結果。
