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初，扈從統制、鼎州團練使苗傅，自負世將有勞，以淵驟得君，頗觖望；威州刺史劉正顏，常招降劇盜丁進等，以賞薄怨望；又淵既薦正彥，後檄取其所予，兵，正彥執不遣，以此怨淵。帝在維揚，入內內侍省押班康履頗用事，妄作威福，諸將多疾之。及幸浙西，道吳江，左右宦者以射鴨為樂；比至杭州，江下觀潮，中官供帳，赫然遮道。傅等切齒曰：「汝輩使天下顛沛至此，猶敢爾耶！」有中大夫王世修者，能甫兄子也，靖康末，知滎澤縣，以守禦功改京秩，遂為傅幕賓。世修常疾閹宦恣橫，為尚書右丞張徵言之，徵不納，乃退為正彥言之，正彥曰：「君言甚忠，當與君同去此輩。」俄聞淵入右府，傅、正彥以為由宦者所薦，愈不平，遂與世修及其徒王鈞甫、馬柔吉、張逵等謀先斬淵，然後殺內侍。鈞甫、柔吉，皆燕人，所將號「赤心軍」。議已定，是日，宰相朱勝非奏言：「王淵除命，諸將有語。」乃令淵依執政恩例，不與院事。
傅等即部分兵馬，且使人告淵以臨安縣境有劇盜，欲出兵捕之。康履之從者有得小黃卷文書，卷末字兩行，曰「統制官田押，統制官金押。」履問：「此何謂也？」曰：「軍中有謀為變者，以此為信號，從之者書其名于後。」履密以奏。帝命履至都堂諭勝非，使召淵為備。勝非問：「知其謀否？」覆曰：「略知。期以來早集於天竺寺，方諭其意，田即苗，金即劉也；詐言謀于城外以誤淵，使遣部曲出外耳。」勝非即召淵告之。日暮，淵遣一將將精兵五百人伏于寺側。是夜，城中驚惶，居民杜門不敢出，皆通夕不寐。
癸未，神宗皇帝忌，百官行香罷，制以檢校少傅、奉國軍節度使、制置使劉光世為檢校太保、殿前都指揮使，百官入聽宣制。苗傅，劉正彥令王世修仗兵城北橋下，俟王淵退朝，即摔下馬，誣以結宦官謀反，正彥手斬之。遂遣人圍康履家，分兵捕內官，凡無須者皆殺。
傅揭榜于市，正彥即與傅擁兵至行宮北門外，衛士出刃以指其軍，傅、正彥遂陳兵于門下。中軍統制官吳湛，與傅等通，為囊橐，被甲持刃守宮門，宮門亟閉。時尚書右丞張徵方留身曲謝，康履遽前奏：「有軍士于通衢要截行人，履馳馬獲免。」帝召朱勝非等告之。勝非曰：「吳湛在北門下營，專委伺察非常，今有報否？」帝曰：「無也。」俄而湛遣人口奏：「傅、正彥手殺王淵，以兵來內前，欲奏事。」帝大駭愕，不覺起立。勝非曰：「既殺王淵，反狀甚着，臣請往問之。」及門，吳湛迎語曰：「人已逼，門不可開。」勝非、徵遂與門下侍郎彥岐、簽書樞密院事路允迪急趨樓上，傅、正彥與鈞甫、柔吉、世修、逵等介冑立樓下，以竿梟淵首。勝非厲聲詰問專殺之由，吳湛引傅所遣使臣入內附奏曰：「苗傅不負國家，止為天下除害耳。」
知杭州康允之見事急，率眾官扣內東門求見，請帝禦樓慰諭軍民，不然，無以止變。俄獨召允之入，日將午，帝步自內殿，登闕門，蓋杭州雙門也，百官皆從。權主管殿前司公事王元大呼曰：「聖駕來！」傅等見黃蓋，猶山呼而拜。帝憑欄呼傅、正彥問故，傅厲聲曰：「陛下信任中官，賞罰不公，軍士有功者不賞，內侍所主者乃得美官。黃潛善、汪伯彥誤國至此，猶未遠竄。王淵遇敵不戰，因交康履，乃除樞密。臣自陛下即位以來，立功不少，顧止作遙郡團練使。臣已將王淵斬首，中官在外者皆誅訖，更乞康履、藍珪、曾擇斬之，以謝三軍。」帝諭以「內侍有過，當流海島。卿可與軍士歸營。」傅曰：「今日之事，盡出臣意，三軍無預焉。且天下生靈無辜，肝腦塗地，止緣中官擅權。若不斬履、擇，歸寨未得。」帝曰：「知卿等忠義，已除苗傅承宣使、禦營都統制，劉正彥觀察使、禦前副都統制，軍士皆放罪。」傅不退，其下揚言：「我等欲遷官，第須控兩匹馬與內侍，何必來此！」帝問百官：「策安出？」主管浙西安撫司機宜文字時希孟曰：「中官之患，至此為極，若不悉除之，天下之患未已。」軍器監葉宗諤曰：「陛下何惜一康履！姑以慰三軍。」帝不得已，命吳湛執履，捕得于清漏閣仰塵上，衛士擒至合門，遂以付傅等，即樓下腰斬之，梟其首，與淵首相對。希孟，君卿子也。
履既死，帝諭傅等歸寨。傅等因前，出不遜語，大略謂：「上不當即大位，將來淵聖皇帝來歸，不知何以處？」帝命朱勝非縋出樓下，委典諭之。傅請隆佑太后同聽政，及遣使金人議和。帝許諾，即下詔書，恭請隆佑太后垂簾，權同聽政。百官皆出門外。傅、正彥聞詔不拜，曰：「自有皇太子可立，況道君皇帝已有故事。」張逵曰：「民為貴，社稷次之，君為輕。今日之事，當為社稷百姓。」又曰：「天無二日。」眾皆驚愕失色。百官復入言：「傅、正彥不拜。」帝問故，眾莫敢對，希孟獨曰：「有二說：一則率百官死社稷；一則從三軍之言。」通判杭州事浦城章誼叱之曰；「此何等語也！三軍之言，豈可從耶！」帝謂勝非等曰：「朕當退避，但須稟于太后。」勝非言：「無此理。」顏岐曰：「若得太后自諭之，則無辭矣。」帝乃令岐入奏，又命吳湛諭傅等曰：「已令請太后禦樓商議。」是日，北風勁甚，門無簾帷，帝坐一竹椅，無藉褥，既請太后禦樓上，即立楹側不復坐，百官固請，帝曰：「不當坐此矣。」
