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這是一幢小巧玲瓏的兩居套房，所有窗戶上都裝飾著薑汁麵包式的須邊，房子呈淡藍色帶灰點，建於1930年，房子內部有一個漂亮的岩石壁爐，還帶有兩間小臥室，把它用作出租是再好不過的了。
這所房子的買價為
4.5萬美元，而它實際上值
6.5萬美元，儘管當時沒人想要買下它。我付給房屋所有者5000美元的首期付款，一周後，房屋主人高高興興地搬走了，他慶幸自己終於擺脫了那幢房子。我的第一位房客，一位當地的大學教授，住了進去。每月他交給我租金，我拿去還完抵押貸款、支付完費用和管理費後，我口袋裡的月現金流量還能增加略少於40美元的數額，這似乎並不怎麼激動人心。
一年後，蕭條的俄勒岡房地產市場開始復甦。來自加利福尼亞的投資者，攜帶著大筆資金從他們那依然繁榮的房地產市場上轉向北方，大批購買俄勒岡和華盛頓州的地產。
我以
9.5萬美元的價格將那套小房子賣給了一對來自加利福尼亞的年輕夫婦，而他們也認為自己撿到了大便宜。我希望把獲得的大約4萬美元的資本利得採用1031遞延稅款的方式進行交易，於是我尋找地方把資金投資出去。過了一個月左右，我在俄勒岡找到了一套有12個房間的公寓，這套公寓正好位於比佛頓的英特爾工廠的旁邊。公寓主人住在德國，對於這片地產的價值沒有任何概念，只想盡快脫手。我給這套價值45萬美元的房屋報價
27.5萬美元，最後以30萬美元成交。我買下了它並持有了兩年，後來我們要搬到鳳凰城，因此我以
49.5萬美元的價格賣出了它。
接著，我在亞利桑那州鳳凰城買下了一幢30個房間的公寓樓。就像以前的俄勒岡市場一樣，當時鳳凰城的房地產市場一片低迷。
