昨陛下以親王、介弟出師河北，二聖既遷，則當糾合義師，北向迎請。而遽膺翊戴，亟居尊位，斬戮直臣，以杜言路。南巡淮海，偷安歲月，敵入關陝，漫不捍禦。盜賊橫潰，莫敢誰何，元元無辜，百萬塗地。方且製造文物，講行郊報，自謂中興。金人乘虛直搗行在，匹馬南渡，淮甸流血。迨及返正寶位，移蹕建康，不為久圖，一向畏縮遠避。此皆失人心之大者也。
自古中興之主所以能克複舊物者，莫不本於憤恥恨怒，不能報怨，終不苟已。未有乘衰微闕絶之後，固陋以為榮，苟且以為安，而能久長無禍者也。黃潛善與汪伯彥方以乳嫗護赤子之術待陛下，曰：「上皇之子三十人，今所存惟聖體，不可不自重愛。」曾不思宗廟則草莽湮之，陵闕則畚鍤驚之，堂堂中華戎馬生之，潛善、伯彥所以誤陛下、陷陵廟、蹙土宇、喪生靈者，可勝罪乎！本初嗣服，既不為迎二聖之策，因循遠狩，又不為守中國之謀。以致于今德義不孚，號令不行，刑罰不威，爵賞不勸。若不更轍以救垂亡，則陛下永負孝悌之愆，常有父兄之責。人心一去，天命難恃，雖欲覊棲山海，恐非為自全之計。
願下詔曰：「繼紹大統，出於臣庶之諂，而不悟其非；巡狩東南，出於僥倖之心，而不虞其禍。金人逆天亂倫，朕義不共天，志思雪恥。父兄旅泊，陵寢荒殘，罪乃在予，無所逃責。」以此號召四海，聳動人心，決意講武，戎衣臨陣。按行淮、襄，收其豪英，誓以戰伐。天下忠義武勇，必雲合響應。陛下凡所欲為，孰不如志？其與退保吳、越，豈可同年而語哉！
自古中國強盛如漢武帝、唐太宗，其得志四夷，必併吞掃滅，極其兵力而後已。中國禮義所自出也，恃強凌弱且如此。今乃以仁慈之道、君子長者之事，望于凶頑之粘罕，豈有是理哉！今日圖復中興之策，莫大於罷絶和議，以使命之幣，為養兵之資。不然，則僻處東南，萬事不競。納賂則孰富於京室？納質則孰重於二聖？反覆計之，所謂乞和，決無可成之理。
夫大亂之後，風俗靡然，欲丕變之，在於務實效，去虛文。治兵擇將，誓戡大憝者，孝弟之實也；遣使乞和，冀幸萬一者，虛文也。屈己求賢，信用群策者，求賢之實也；外示禮貌，不用其言者，虛文也。不惟面從，必將心改，苟利於國，即日行之者，納諫之實也；和顏泛受，內惡切直者，虛文也。擢智勇忠直之人，待禦以恩威，結約以誠信者，任將之實也；親厚庸奴，等威不立者，虛文也。汰疲弱，擇壯勇，足其衣食，申明階級，以變其驕悍之習者，治軍之實也；教習兒戲，紀律蕩然者，虛文也。遴選守刺，久于其官，痛刈奸臓，廣行寬恤者，愛民之實也；軍須戎具，徵求取辦，蠲租赦令，苟以欺之者，虛文也。若夫保宗廟、陵寢、土地、人民，以此六實者行乎其間，則為中興之實政也。陵廟荒圮，土宇日蹙，衣冠黔首，為血為肉，以此六虛者行乎其間，則為今日虛文。陛下戴黃屋，建幄殿，質明輦出房，雉扇金爐夾侍兩陛，仗馬衛兵儼分儀式，贊者引百官入奉起居，以此度日。彼粘罕者，晝夜厲兵，跨河越岱，電掃中土，遂有吞吸江湖，蹂踐衡霍之意。吾方擁虛器，茫然未知所之。
君子小人，勢不兩立。仁宗皇帝在位，得君子最多。小人亦時見用，然罪者則斥；君子亦或見廢，然忠顯則收。故其成當世之功，貽後人之輔者，皆君子也。至王安石則不然，斥絶君子，一去而不還；崇信小人，一任則不改。故其敗當時之政，為後世之害者，皆小人也。仁宗皇帝所養之君子，既日遠而銷亡矣。安石所致之小人，方蕃息而未艾也。所以誤國破家，至毒至烈，以致二聖屈辱，羿、莽擅朝，伏節死難者不過一二人。此浮華輕薄之害，明主之所畏而深戒者也。
古之稱中興者曰：「撥亂世，反之正。」今之亂亦云甚矣，其反正而興之，在陛下；其遂陵遲不振，亦在陛下。昔宗澤一老從官耳，猶能推誠感動群賊，北連懷、衛，同迎二聖，剋期密應者，無慮數十萬人。何況陛下身為子弟，欲北向而有為，將見舉四海為陛下用，期以十年，必能掃除妖沴，遠迓父兄，稱宋中興。其與惕息遁藏，蹈危負恥如今日，豈不天地相絶哉！
疏入，宰相呂頤浩惡其切直，除直龍圖閣、主管江州太平觀。
二年五月，詔內外官各言省費、裕國、強兵、息民之策，寅以十事應詔，曰修政事、備邊陲、治軍旅、用人才、除盜賊、信賞罰、理財用、核名實、屏諛佞、去奸慝。疏上不報，尋命知永州。
紹興四年十二月，復召為起居郎，遷中書舍人，賜三品服。時議遣使入雲中，寅上疏言：
女真驚動陵寢，殘毀宗廟，劫質二聖，乃吾國之大仇也。頃者，誤國之臣遣使求和，以苟歲月，九年于茲，其效如何？幸陛下灼見邪言，漸圖恢復，忠臣義士聞風興起，各思自效。今無故蹈庸臣之轍，忘復仇之義，陳自辱之辭，臣切為陛下不取也。
若謂不少貶屈，如二聖何？則自丁未以至甲寅，所為卑辭厚禮以問安迎請為名而遣使者，不知幾人矣，知二聖之所在者誰歟？聞二聖之聲音者誰歟？得女真之要領而息兵者誰歟？臣但見丙午而後，通和之使歸未息肩，而黃河、長淮、大江相繼失險矣。夫女真知中國所重在二聖，所懼在劫質，所畏在用兵，而中國坐受此餌，既久而不悟也。天下謂自是必改圖矣，何為復出此謬計邪？
當今之事，莫大於金人之怨。欲報此怨，必殄此仇。用復仇之議，而不用講和之政，使天下皆知女真為不共戴天之仇，人人有致死之心，然後二聖之怨可平，陛下人子之職舉矣。苟為不然，彼或願與陛下歃盟泗水之上，不知何以待之？望聖意直以世仇無可通之義，寢罷使命。
高宗嘉納，云：「胡寅論使事，詞旨剴切，深得獻納論思之體。」召至都堂諭旨，仍降詔獎諭。既而右仆射張浚自江上還，奏遣使為兵家機權，竟反前旨。寅復奏疏言：「今日大計，只合明復仇之義，用賢修德，息兵訓民，以圖北向。儻或未可，則堅守待時。若夫二三其德，無一定之論，必不能有所立。」寅既與浚異，遂乞便郡就養。
始，寅上言：「近年書命多出詞臣好惡之私，使人主命德討罪之詞，未免玩人喪德之失，乞命詞臣以飾情相悅、含怒相訾為戒。」故寅所撰詞多誥誡，於是忌嫉者眾。朝廷辨宣仁聖烈之誣，行遣章惇、蔡卞，皆宰臣面授上旨，令寅撰進。除徽猷閣待制、知邵州，辭。改集英殿修撰，復以待制改知嚴州，又改知永州。
徽宗皇帝、寧德皇后訃至，朝廷用故事以日易月，寅上疏言：「禮：仇不復則服不除。願降詔旨，用喪三年，衣墨臨戎，以化天下。」尋除禮部侍郎、兼侍講兼直學士院。丁父憂，免喪，時秦檜當國，除徽猷閣直學士、提舉江州太平觀。俄乞致仕，遂歸衡州。
檜既忌寅，雖告老，猶憤之，坐與李光書譏訕朝政落職。右正言章復劾寅不持本生母服不孝，諫通鄰好不忠，責授果州團練副使、新州安置。檜死，詔自便，尋復其官。紹興二十一年卒，年五十九。
寅志節豪邁，初擢第，中書侍郎張邦昌欲以女妻之，不許。始，安國頗重秦檜之大節，及檜擅國，寅遂與之絶。新州謫命下，即日就道。在謫所著《讀史管見》數十萬言，及《論語詳說》，皆行于世。其為文根著義理，有《斐然集》三十捲。
