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總計自光武至章帝，是君主專政的時代，自和帝至桓帝，是外戚宦官更迭擅權的時代，自桓帝至獻帝，是宦官橫行的時代。若獻帝一朝，變端百出，初為亂黨交訌時代，繼為方鎮紛爭時代，終為三國角逐時代，追溯禍胎，實啟宮闈。母后無權，外戚宦官，何得專橫？外戚宦官無權，亂黨方鎮，何得騷擾？古人有言：「哲夫成城，哲婦傾城」，這是至理名言，萬世不易呢。即如近數十年間之亂事，亦啟自清慈禧後一人，可謂古今同慨。
大綱既布，須敘正文。且說王莽毒死漢平帝，又廢孺子嬰，把一座漢室江山，平白地佔據了去，自稱新朝，號為始建國元年，佯與孺子嬰泣別，封他為定安公，改大鴻臚府為定安公第，設吏監守。所有乳母傭媼，不得與孺子嬰通語，一經乳食，便把他錮置壁中。尊孝元皇后為新室文母，命孝平皇后為定安太后，一是姑母，一是女兒，所以仍得留居深宮。
當下封拜功臣，先就金匱策書，按名授爵。這金匱是梓潼人哀章，私造出來，持至高廟，欺弄王莽，見《前漢演義》末回。王莽視為受命的符瑞，就藉此物欺弄吏民。計金匱中所列新朝輔佐，共十一人，首列王舜、平晏、劉歆、哀章，莽號為四輔，令舜為太師安新公，晏為太傅就新公，歆為國師嘉新公，章為國將美新公，四輔以後，就是甄邯、王尋、王邑，莽又號為三公，令邯為大司馬承新公，尋為大司徒章新公，邑為大司空隆新公。
尚有四人號為四將，甄豐為更始將軍，孫建為立國將軍，王興為衛將軍，王盛為前將軍。這一道新朝詔旨頒將出來，哀章是喜得如願，買得一套朝衣朝冠，昂然詣闕，三跪九叩，謝恩就封。余如王舜、平晏、劉歆、甄邯、王尋、王邑、甄豐、孫建等八人，本是王莽爪牙，即日奉命受職。只有王興、王盛兩姓名，乃是哀章隨筆捏造，當然無人承認，好幾日沒有影響，哀章不敢直陳，只是背地竊笑。
偏王莽遣人四訪，無論貧富貴賤，但教與金匱中姓氏相符，便命詣闕授官。事有湊巧，訪着一個城門令史，叫做王興，還有一個賣餅兒，叫做王盛，當即召他入朝，賜給衣冠，拜為將軍。這兩個憑空貴顯，還道身入夢境，仔細審視，確是無訛，無端富貴逼人來，也樂得拜爵登朝，享受榮華。天落饅頭狗造化。
莽又因漢家制度，未免狹小，特欲格外鋪張，自稱為黃帝虞舜後裔，尊黃帝為初祖，虞舜為始祖，凡姚、媯、陳、田、王五姓，皆為同宗，追尊陳胡公為陳胡王，田敬仲為田敬王，齊王建孫濟北王安，為濟北愍王。其實齊王建本姓田氏，齊亡後尚沿稱王家，因以為姓。莽藉端附會，故由齊追及虞舜，由虞舜追及黃帝。硬要誇張。
立祖廟五所，親廟四所，稱漢高祖廟為文祖廟，凡惠、景以下諸園寢，仍令薦祀。惟漢室諸侯王三十二人，貶爵為公，列侯一百八十一人，貶爵為子，所有剛卯金刀的舊例，不得再行。向來漢朝吏民，于每年正月卯日，制符為佩，或用玉，或用金，或用桃木，懸以革帶，一面有文字鎸着云：「正月剛卯，」謂可避一年疫氣。金刀乃是錢名，形如小刀，通行民間，莽以劉字左偏，有卯有金，右偏從刀，故將剛卯金刀，一律禁止，另鑄小錢通用，徑只六分，重約一銖。
又欲仿行井田遺制，稱天下田曰王田，人民不得私相買賣。如一家不滿八口，田過一井，應將余田分給九族鄉黨。且不准私鬻奴婢，違令重罰，投禦魑魅。後從國師劉歆奏議，遵照周制，立五均司市泉府等官。
此外所有官職，多半改名，大約是不古不今的稱號，胡弄一番，換名不換人，有何益處？後世亦多蹈此轍。惟俸祿尚未酌定，往往有官無俸。後來又欲踵行封建，封了好幾千諸侯，但用菁茅及四色土，作為班賞，並沒有指定采邑，但給月錢數千，使居都中。看官試想！這種制度，果可行不可行呢？
正在喜事紛更的時候，忽由徐鄉侯劉快，起兵討莽，進攻即墨，莽方擬遣將往禦，那即墨已傳來捷報，劉快已經敗死了。原來快系漢膠東恭王授次子，恭王授系景帝五世孫。有兄名殷，嗣爵膠東王，莽降殷為扶崇公，殷未敢叛莽，獨快卻志在討逆，糾眾數千人，從徐鄉趨即墨城，意欲踞城西向。偏即墨城中的吏民，閉城拒守，快眾多系烏合，不能久持，漸漸潰散。
守吏趁勢殺出，把快擊走，快竟竄死長廣間。殷聞弟快起兵，惶恐得很，緊闔城門，自系獄中，一面上書謝罪。莽既得捷報，只命快妻子連坐，赦殷勿問。越年為始建國二年，莽恐劉氏餘波，仆而復起，索性將漢室諸侯王，一體削奪，廢為庶人。
只有前魯王劉閔，中山王劉成都，廣陽王劉嘉，曾頌莽功德，侈陳符命，故仍得受封列侯。無恥之徒。嗣復由立國將軍孫建等，奏言：「漢氏宗廟，不當復在長安，應與漢室一同罷廢。」莽欣然許可，惟言國師劉歆等三十二人，夙知天命，夾輔新朝，可存宗祀。
歆女為皇子妃，使仍劉姓，余三十一人皆賜姓王氏，並改稱定安太后為黃皇室主，示與漢絶婚。
