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始極的形式G、P、W‘，是各相應的循環I、II、III的前提；在終極上復歸的形式，是由循環本身的形態變化序列所引起的，因而是受它制約的。W’作為一個單個產業資本的循環的終點，只是以該產業資本的不屬於流通的形式P為前提，而它就是這個P的產品。G‘，作為I的終點，作為W’的轉化形式(W‘—G’)，以買者手中的G為前提，G存在於G…G‘循環之外，由W’的出售引入這個循環，變成這個循環自己的結束形式。同樣，II的終點P以A和Pm(W)為前提，A和Pm存在於循環之外，通過G—W，作為結
110束的形式併入這個循環。
但是，撇開終極不說，單個貨幣資本的循環不是以貨幣資本的存在為前提，單個生產資本的循環也不是以生產資本的存在為前提。在形式I中，G可以是歷史舞台上出現的第一個貨幣資本，在形式II中，P也可以是歷史舞台上出現的第一個生產資本，但是形式III以W兩次存在於循環之外為前提。一次是在W‘—G’—W=A+Pm循環中。這個W，只要它由Pm構成，就是賣者手中的商品；只要它是資本主義生產過程的產物，它本身就是商品資本；即使不是，它也在商人手中表現為商品資本。
另一次是w—g—w中的第二個w，它也必須作為商品存在，以便能被人購買。總之，A和Pm不管是不是商品資本，都和W‘—樣是商品，並且互相作為商品發生關係。w—g—w中的第二個w，也是如此。因此，如果W’=W(A+Pm)，它就有商品作為自己的形成要素，並且必須在流通中用同樣的商品來補償；w—g—w中的第二個w，也必須在流通中用另一些同樣的商品來補償。
此外，在資本主義生產方式占統治地位的基礎上，賣者手中的一切商品都必然是商品資本。它們在商人手中仍舊是商品資本，或者，如果原來不是商品資本，到商人手中也就變成商品資本。或者，它們，例如輸入品，必然是補償原有商品資本的商品，因而只是給了原有商品資本另一種存在形式。
構成生產資本P的商品要素A和Pm，作為P的存在形式，具有和它們在不同的商品市場上被蒐集時不同的形態。它們現在結
111合起來了，在這種結合中，它們就能夠執行生產資本的職能。
只有在這個形式III中，W才在循環自身之內表現為W的前提，因為起點就是商品形式的資本。循環是由W'(只要它執行資本價值的職能，那就不管它是否由於剩餘價值的加入而增大)轉化為各種形成它的生產要素的商品而開始的。但這種轉化包括全部流通過程W—G—W(=A+Pm)，並且是它的結果。在這裡，W是在兩極上，但這個由外部從商品市場通過G—W取得W形式的第二極，不是循環的終極，而只是它最初兩個包含流通過程的階段的終極。
它的結果是P，然後P執行職能，即進行生產過程。W‘不是作為流通過程的結果，而只是作為生產過程的結果，才表現為循環的終結，具有和始極W’相同的形式。相反，在G…G‘和P…P中，終極G’和P卻是流通過程的直接結果。因此，這裡的前提是，只是在終結時一個場合的G'和另一個場合的P已經在別人手中。
既然循環是在兩極之間進行，一個場合的G和另一個場合的P——G作為別人所有的貨幣存在，P則作為別人的生產過程存在——都不表現為循環的前提。而W‘…W’卻以W(=A+Pm)是別人所有的、別人手中的商品為前提，這些商品由作為先導的流通過程引入循環，轉化為生產資本，然後W'作為生產資本執行職能的結果，再成為循環的結束形式。
但是，正因為W‘…W’循環在進行中要以另一個在W(=A+Pm)形式上的產業資本為前提(並且Pm還包括各種其他資本，用我們的例子來說，包括機器、煤炭、潤滑油等等)，所以，這個循環本身就要求我們不僅把它看作循環的一般形式，即能夠用來考察每一個單個產業資本(第一次投資的場合除外)的社會形式，因而不僅看作一切單個產業資本共有的運動形式，而且同時看
112作各單個資本的總和即資本家階級的總資本的運動形式，在這個運動中，每一個單個產業資本的運動，都只表現為一個部分運動，和其他部分運動交織在一起，並且受它們制約。例如，如果我們考察一個國家的全部年商品產品，分析其中一部分補償一切單個企業的生產資本，另一部分進入不同階級的個人消費的運動，那末，我們就把W‘…W’看作社會資本和由此產生的剩餘價值或剩餘產品的運動形式。社會資本=單個資本(包括股份資本；如果政府在採礦業、鐵路等等上面使用生產的僱傭勞動，起產業資本家的作用，那也包括國家資本)之和，社會資本的總運動=各單個資本的運動的代數和，這一事實並不排除：這個運動，作為一個孤立的單個資本的運動來看，和同一個運動，作為社會資本總運動的一部分來看，即和社會資本的其他部分的運動聯繫起來看，會表現出不同的現象；同時，這個運動還會解決這樣一些問題，這些問題在考察一個單獨的單個資本的循環時必須事先已經解決，而不是要由這種考察去解決。在考察微觀經濟現象時，必須假定一些問題已經在宏觀經濟中解決，這些宏觀問題是無法從微觀經濟的研究中得到解決的。
